日前澄迈异型材设备，量化派（2685.HK)）启动招股，并预计于11月27日在港交所挂牌上市。

本次拟全球发售1334.75万股，区间招股价为8.8-9.8港元。

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按9.3港元/股中间价测算，量化派此次预计募资总额可达到1.24亿港元。

但尴尬的是澄迈异型材设备，量化派的净募资额只有580万港元。

这当中9成的IPO募资额都被用于支付上市费用，该支出达到1.17亿港元。

具体来看，量化派聘请了中金公司、中信证券、复星国际证券、富途证券、老虎证券、复星国际资本计6家协调人/财务顾问，几乎“吸干”了募资额。

“不好卖的项目费率会很高澄迈异型材设备，有公司付的上市费用甚至可以占到上市募资额8成以上，但占到9成以上确实很少见，有点夸张了。”华南一位投行人士告诉信风。

如此之高的上市费用占比在今年的港股IPO市场中尚属例。信风据Wind数据统计，今年截至11月20日港股上市的88只新股中，纽曼思（2530.HK）的上市费用占比高，但比重不足4成。

从业务来看，量化派额基本面确实发生了一定的变化。

量化派的核心业务之一是通过羊小咩为金融机构提供撮服务，将金融机构与符其融资服务目标客户标准的终端借款人进行匹配澄迈异型材设备，类似金融居间机构。

这是因为拉新、引流对于不少金融机构来说并不是容易的事，这类撮业务相当于帮助终端金融机构获取信贷客户。

但助贷营销导流业务一直游走在灰地带。

早在2021年澄迈异型材设备，央行等各大部门联出台《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》（下称“意见稿”），旨在规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者法权益。

意见稿指出，塑料挤出机除法律法规、规章和规范文件明确规定或授权外，金融机构不得委托其他机构和个人开展金融产品网络营销；非银行支付机构不得为贷款、资产管理产品等金融产品提供营销服务等。

2022.7.8 原“福建省水利水电勘测设计研究院”名字变更为“福建省水利水电勘测设计研究院有限公司”。

为更好地适应转变经济发展方式的需要，根据《国务院关于发布实施〈促进产业结构调整暂行规定〉的决定》（国发〔2005〕40号），我委会同国务院有关部门对《产业结构调整指导目录（2011年本）》有关条目进行了调整，形成了《国家发展改革委关于修改〈产业结构调整指导目录（2011年本）〉有关条款的决定》，现予公布，自2013年5月1日起施行。法律、行政法规和国务院文件对产业结构调整另有规定的，从其规定。

备案日期： 2023年09月28日                                                                                    编号： 闽发改备[2023]A130106号

虽然该意见稿迄今尚未生，但在IPO过程中确实是监管关注的焦点。

例如号称“中国大的金融居间机构科技服务商”的优卡集团此前冲刺港股IPO，便遭遇中国证监会的灵魂拷问：“公司业务开展是否符《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》规定，并说明该规定对公司持续经营能力的影响。”

如今优卡集团的招股书已失，港股上市遥遥无期。

或是为了顺利上市，量化派已剥离这一业务。

目前量化派已停止向金融机构提供撮服务（或贷款便利化及流量分流服务），并向中国内地相关金融监管机构承诺日后不会再开展该等业务。

“之前助贷导流机构冲刺上市，很重要的目的其实不是融资澄迈异型材设备，而是增信，但现在看来想通过上市给自己背书，应该是比较困难了。”北京一家金融机构人士指出。

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